利润兑现窗口待启 生猪养殖行情还看龙头

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摘要
【利润兑现窗口待启 生猪养殖行情还看龙头】上周,沪深次要指数出现不合1水平上涨,以猪观点为代表的农业股却逆市而动,交出傲人成绩单。其中牧原股分
、温氏股分
领涨猪肉的同时,全周累计成交额还明显放大,折射投资者预期迅速升温。机构人士强调,陪伴猪肉价格上涨,利润兑现将是将来股价的次要驱动力,考虑到各大生猪养殖公司2019年至2020年出栏量与成本管控情形,龙头猪企利润兑现确定性更强。(中国证券报)


  上周,沪深次要指数出现不合1水平上涨,以猪观点为代表的农业股却逆市而动,交出傲人成绩单。其中牧原股分
温氏股分
领涨猪肉的同时,全周累计成交额还明显放大,折射投资者预期迅速升温。

  机构人士强调,陪伴猪肉价格上涨,利润兑现将是将来股价的次要驱动力,考虑到各大生猪养殖公司2019年至2020年出栏量与成本管控情形,龙头猪企利润兑现确定性更强。

  价格接续上涨

  上周五,猪肉板块表现惊艳,金新农禾丰牧业傲农生物罗牛山牧原股分
顺鑫农业温氏股分
等联袂跑赢大盘,与大市弱势震荡构成
明显对照。近段时代猪肉价格持续上涨,机构人士判别,猪价行将进入下一个普涨阶段。

  7月最后一周,广东地域猪价接过东北地域上涨接力棒,成为本年首个破11元/斤的省份,下属局部地市价格以至已冲破12元/斤。按照广东农业厅数据,2月补栏量环比降落
12%,是此轮上涨的直接缘由。

  与此同时,广东生猪基地最新监测数据显示,基地6月补栏量环比降落
23%,同比降落
35%。德邦证券据此预计,将来广东缺猪现象或将更加紧张。在疫情以后,广东地域需要调入生猪约1000万头才能维持供需平衡,现在归属同一片区的广西、海南、湖南都受灾紧张,能调入广东猪肉有限,预计广东生猪价格还将持续上涨。

  华泰证券也默示,从猪价上看,生猪供应短缺已是不争的事实。而从历史经验来看,我国猪肉需求相对稳定,供需矛盾有望支持
2020年生猪均价达到24元/公斤至27元/公斤。从出栏量上看,虽然大小养殖户以至规模企业都邑受到影响,但上市公司有望凭仗其在办理、资金、一体化以及体量方面的优势,在本轮猪周期中享用高回报。

  利润兑现创造机会

  对生猪养殖股而言,目前行情已步入了“价格新高→利润兑现”的时代,生猪价格不持续创新高前,特别是各家生猪养殖公司5月至6月出栏数据均略低于预期的情形下,市场向行业要利润的进程中,其首先关注的是“生猪出栏量”的兑现。那么,在7月乃至第三季度出栏量兑现不及预期的情形下,生猪养殖股是否会迎来新一个比较好的投资机会?

  对此,中泰证券默示,生猪养殖行业周期逻辑与成长逻辑兼具,本轮周期价格景气高度与持续时间超往轮,将来五年“集中度提升”是生猪养殖股投资坚实的长逻辑,龙头企业具有明确且广阔的市占率提升空间,而出栏量在300万至1000万之间的二线龙头企业兼具较高的成长性。生猪养殖股这一长逻辑并不会被“单月或单季度出栏量不及预期”所证伪,即便考虑本轮周期规模企业的出栏量增进,各大生猪养殖公司市占率仍低,行业“集中度提升”空间依旧较大。

  投资逻辑上,首先,目前我国生猪产能去化紧张,中短期供应短缺难以得到改良,奠定了猪价景气基础;其次,夏季高温影响生猪出栏体重,加大了养殖难度,成为年内猪价上行契机。中邮证券据此认为,当下阶段,短期猪价景气带动事迹
释放,远期格式改良助力板块估值中枢上移,两者都具备较高确定性。从事迹
释放与估值匹配的角度考虑,龙头优先、兼顾弹性。

(文章起源:中国证券报)


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